雖然家電行業(yè)今年“遇冷”，但市場(chǎng)近日的表現(xiàn)卻有點(diǎn)出乎意料，迎來(lái)了回暖的跡象。 近期，不少以家電為主業(yè)的企業(yè)發(fā)布了三季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，前三季度不少企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，家電行業(yè)未來(lái)回暖的邏輯明確且清晰：政策利好縮短家電換新周期、家電品類逐步多樣化、產(chǎn)業(yè)迎來(lái)結(jié)構(gòu)化升級(jí)。

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三季度成績(jī)單有亮色

近期，家電公司紛紛曬出三季度成績(jī)單。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，美的集團(tuán)第三季度營(yíng)業(yè)收入 875.3 億元， 同比增長(zhǎng) 12.7%；前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 2629.43 億元，同比增長(zhǎng) 21%；歸母凈利潤(rùn) 235 億元， 同比 增 長(zhǎng)6.5%。

此外，報(bào)告期內(nèi)，海爾智家前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 1699.64 億元，同比增長(zhǎng) 10.1%； 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)99.35 億元， 同比大幅增長(zhǎng) 57.7%，已超過(guò)去年全年。 報(bào)告期內(nèi)，華帝股份前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 39.65 億元，同比增長(zhǎng) 33.37%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 2.78 億元，同比增長(zhǎng) 1.88%。但今年上半年，一直“跌跌不休”的股價(jià)和市值卻讓格力電器丟掉了白電市場(chǎng)中市值老二的位置，從前三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看， 格力電器仍未反超成功。前 三 季 度 格 力 電 器 實(shí) 現(xiàn) 營(yíng) 收1381.35 億元，同比增長(zhǎng) 9.73%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)156.45 億元，同比增長(zhǎng) 14.21%，156億元的凈利潤(rùn)水平也直接回到了2017 年同期。

家電行業(yè)資深觀察家?。硎?，家電行業(yè)具備清晰而明確的回暖邏輯， 回暖大概需要五年周期。 個(gè)別公司三季報(bào)業(yè)績(jī)“躺平”并不意外。 今年整個(gè)家電行業(yè)呈現(xiàn)“穩(wěn)中有降”的趨勢(shì)。 另外，從上市公司角度來(lái)看，以格力為例，空調(diào)是格力的主營(yíng)產(chǎn)品，其營(yíng)收占比超過(guò) 70%，而空調(diào)是所有家電中普及率最高的品類之一，一套可使用十年以上，疊加一些個(gè)性化的因素，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力可以預(yù)料，也合乎情理。

還有分析認(rèn)為，今年原材料價(jià)格大幅上漲也對(duì)家電企業(yè)造成了沖擊。

對(duì)此，為了應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格的攀升，美的集團(tuán)開(kāi)展期貨操作業(yè)務(wù)，以鎖定原材料的成本，并開(kāi)展外匯衍生品業(yè)務(wù)，以規(guī)避進(jìn)出口業(yè)務(wù)所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。 為了降低原材料成本、 匯率成本增加的風(fēng)險(xiǎn)，格力電器也開(kāi)展大宗材料期貨套期保值業(yè)務(wù)、 外匯衍生品交易業(yè)務(wù)。

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市場(chǎng)或進(jìn)一步回暖

隨著“雙 11”的開(kāi)啟，家電市場(chǎng)會(huì)否回暖？ 對(duì)此，有關(guān)專家表示，四季度的家電銷售“柳暗花明又一村”，值得期待。

專家分析， 從大的宏觀層面看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)活躍度逐漸升高。 根據(jù)中華全國(guó)商業(yè)信息中心統(tǒng)計(jì)，今年前三季度消費(fèi)品零售總額達(dá) 31.8 萬(wàn)億元，較上年同期增長(zhǎng) 16.4%。和 2019 年同期相比增長(zhǎng) 8%， 兩年平均增長(zhǎng)3.9%。

不僅如此，消費(fèi)指數(shù)的升高也刺激了家電銷售。 工信部發(fā)布的家電行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況顯示， 今年1-8 月， 電冰箱產(chǎn)量 5913.5 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 6.7%；家用空調(diào)和洗衣機(jī)產(chǎn) 量 分 別 同 比 增 長(zhǎng) 15.6% 和22.6%。 全國(guó)家用電器行業(yè)營(yíng)業(yè)收入 11036.8 億元，同比增長(zhǎng) 24.9%；利潤(rùn)總額 701.5 億元， 同比增長(zhǎng)5.7%。 顯然，從宏觀消費(fèi)到家電消費(fèi)， 整體消費(fèi)水平正穩(wěn)步提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)了消費(fèi)新升級(jí)。

同時(shí)，從需求方面看，雖然傳統(tǒng)家電銷量在 2018 年左右已觸頂， 但現(xiàn)階段龐大的保有家電過(guò)了一定年限也要換新。 另外，目前家電主要大宗原材料價(jià)格同比漲幅已回落，這都加速了家電銷售的復(fù)蘇。

另外，業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來(lái)家電行業(yè)不少相關(guān)企業(yè)尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，有的企業(yè)把目光轉(zhuǎn)向智能家居。

近日，蘇寧易購(gòu)聯(lián)合新華財(cái)經(jīng)發(fā)布的《“雙十一” 家消費(fèi)升級(jí)報(bào)告》顯示，自“雙 11”購(gòu)物節(jié)啟動(dòng)以來(lái)，高端家電銷售增長(zhǎng)迅速，其中國(guó)貨品牌越來(lái)越受到普通消費(fèi)者歡迎，而環(huán)保、智能、重體驗(yàn)則成為家電消費(fèi)的主流趨勢(shì)。 蘇寧易購(gòu)大數(shù)據(jù)顯示，“雙 11”期間，掃地機(jī)器人銷量同比增長(zhǎng)達(dá)到 137%， 洗碗機(jī)銷量同比增長(zhǎng)達(dá)到 169%。

專家預(yù)計(jì)，四季度交房回暖有望帶動(dòng)家電消費(fèi)需求上行。 在品牌結(jié)構(gòu)化升級(jí)方面，升級(jí)包括單品高端升級(jí)、成套家電銷售、提供配套服務(wù)等，這使得家電行業(yè)出現(xiàn)“量降額增”趨勢(shì)。

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升級(jí)類產(chǎn)品受歡迎

消費(fèi)升級(jí)催發(fā)的產(chǎn)品功能、結(jié)構(gòu)升級(jí)、 產(chǎn)品迭代將持續(xù)向好，此外一些新興品類的普及和增長(zhǎng)也對(duì)家電市場(chǎng)有較大的拉動(dòng)作用。 而家電產(chǎn)品不僅實(shí)現(xiàn)了高端升級(jí)，其主流消費(fèi)人群也在發(fā)生變化。 伴隨著5G 時(shí)代的到來(lái)，00 后的 Z 世代已經(jīng)走上社會(huì)舞臺(tái)，主流消費(fèi)群體擁有了新的生活方式和消費(fèi)習(xí)慣。值得注意的是，家電行業(yè)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略是否順利，以及傳導(dǎo)至業(yè)績(jī)表現(xiàn)的周期，成為家電行業(yè)能否快速回暖的關(guān)鍵。

據(jù)悉，四川長(zhǎng)虹在回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，為了提振業(yè)績(jī)，公司仍然以提升白色電器質(zhì)量、擴(kuò)大白色電器銷售額為主，公司有意布局新品類家電， 但是目前成效緩慢、不成規(guī)模。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前新興家電市場(chǎng)正在高速增長(zhǎng)，該賽道上的競(jìng)爭(zhēng)將是一場(chǎng)長(zhǎng)跑。 家電行業(yè)是一個(gè)非常成熟的產(chǎn)業(yè)，品牌技術(shù)實(shí)現(xiàn)共享并不難。 老牌家電品牌有成熟的制造業(yè)基礎(chǔ)、銷售通路，未來(lái)也將是新興電器主力軍。

對(duì)于轉(zhuǎn)型成功傳導(dǎo)至業(yè)績(jī)的周期，專家預(yù)測(cè)，這個(gè)周期仍需要大概五年時(shí)間。 傳統(tǒng)家電企業(yè)所布局的新品類家電， 其雖然增速很快，但是體量基數(shù)有限，還要被市場(chǎng)瓜分。 另外，疊加家電新?lián)Q周期將至，再將產(chǎn)品打磨上升至新高度所需要的時(shí)長(zhǎng)，預(yù)計(jì)五年會(huì)出現(xiàn)明顯的回暖態(tài)勢(shì)。

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