在剛剛過去的周末，有兩條消息引起熱議。

一則是關(guān)于防疫。＊＊＊發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施 科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》，優(yōu)化防疫措施，尋求防疫與經(jīng)濟(jì)發(fā)展平衡點。

一則是關(guān)于地產(chǎn)。據(jù)媒體報道，相關(guān)房地產(chǎn)企業(yè)已獲悉一份關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知，通知涉及保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好“保交樓”金融服務(wù)、積極配合做好受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置、依法保障住房金融消費者合法權(quán)益、階段性調(diào)整部分金融管理政策、加大住房租賃金融支持力度等6方面，共16條具體措施。

受疫情和地產(chǎn)政策雙重邊際放松信號影響，昨日A股市場房地產(chǎn)板塊的新城控股等多只個股漲停，廚電、家電板塊的億田智能盤中一度漲超11％，老板電器、海信家電等一度漲超5％。

01

地產(chǎn)松動有望帶動家電銷售回暖

作為與房地產(chǎn)密切相關(guān)的家電企業(yè)。自身備受市場飽和的困擾，而2021年下半年開始房地產(chǎn)走弱，至今已低迷16個月，更是讓家電企業(yè)業(yè)績持續(xù)承壓。

針對此次監(jiān)管部門對房地產(chǎn)供給端金融支持力度的回升，券商分析師認(rèn)為，廚電、空調(diào)由于對地產(chǎn)銷售依賴度分別在70%、30%，因此在市場回暖幅度＊＊是最先受益的，預(yù)計隨著地產(chǎn)融資紓困，四季度到明年將迎來家電公司估值和業(yè)績戴維斯雙擊。

在節(jié)奏上，家電企業(yè)業(yè)績對地產(chǎn)政策向來敏感，特別是隨著年底去庫存調(diào)節(jié)時間點的到來，一定程度上甚至將領(lǐng)先地產(chǎn)銷售。中長期看，穩(wěn)地產(chǎn)政策出臺有助于推進(jìn)保交樓落地，地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)的改善，將帶動家電銷售的回暖。

（圖片來源于拍信創(chuàng)意，侵刪）

02

防控優(yōu)化有望提升消費信心

人生短短數(shù)十載，疫情已占去三年，本就負(fù)重前行的家電行業(yè)受疫情影響在生產(chǎn)制造、物流、線下門店等多方面都遭受了不小的打擊。

首當(dāng)其沖的即是線下渠道，對于家電特別是白電、廚電品類來說，蘇寧、國美等線下渠道占比較高，其他家電品類雖然略低，但線下的“地推”營銷活動難以展開，也限制了部分品牌的增量拓展。此外，物流和安裝受阻造成企業(yè)整體供應(yīng)鏈體系的低效。更為重要的是消費者信心的不足，直接影響了用戶對于屬于耐用消費品的家電品類升級換代的頻次。

此次出臺優(yōu)化防控工作的二十條措施，券商指出，廚電、白電這些線下銷額占比較大和強(qiáng)安裝屬性的品類有望迎來反彈。另外，科學(xué)合理的精準(zhǔn)防控將減少物流不通暢的現(xiàn)狀，有利于原材料和產(chǎn)品的配送。線上線下消費場景的回溫有望提振整體消費信心，帶動需求彈性高的可選消費品增長。

03

信心比黃金更重要

不可否認(rèn)，利好政策刺激在短期內(nèi)將給整個家電產(chǎn)業(yè)帶來提振作用。不過就國內(nèi)消費而言，政策的實施落地、傳導(dǎo)至終端需求都需要時間，比如往年銷售火爆的雙十一，今年各大電商平臺卻不約而同地選擇不公布具體總成交額。行業(yè)短期也許難言大的改善。

另一方面，從近幾年發(fā)展看，家電行業(yè)基本上已經(jīng)適應(yīng)“后地產(chǎn)時代”，通過提升產(chǎn)品品質(zhì)和單價，紛紛發(fā)力高端化智能化市場，以打開新的增量空間。家電企業(yè)已經(jīng)不再像過去一樣完全依附于房地產(chǎn)，更像是一種“相輔相成”的關(guān)系。

此次政策利好，或許無法帶來直接的銷量增長，但至少為整個產(chǎn)業(yè)鏈帶去了信心，有時候“信心比黃金更重要”。

(文章來源：整裝新觀察-公眾號，侵刪)