隨著疫情防控形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，家居建材消費(fèi)市場(chǎng)迎來(lái)了復(fù)蘇季。

近日，記者走訪(fǎng)了居然之家（000785）、紅星美凱龍（601828）等多個(gè)家居建材大賣(mài)場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，選購(gòu)家居建材的消費(fèi)者明顯增多；與此同時(shí)，家居賣(mài)場(chǎng)以及眾多建材品牌都加入了各種促銷(xiāo)大戰(zhàn)。

從家居行業(yè)上市公司發(fā)布的半年報(bào)可以看出，不少企業(yè)二季度業(yè)績(jī)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，下半年有望逐季上行。另一方面，受疫情沖擊，家居行業(yè)整合案例不斷出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，家居行業(yè)集中度較低，下半年行業(yè)并購(gòu)重組活躍度還將大幅提升。

家居消費(fèi)回暖

“聯(lián)單連連減，100升4500、滿(mǎn)額送豪禮”……近期，證券時(shí)報(bào)·e公司記者走訪(fǎng)了居然之家、紅星美凱龍等多個(gè)家居建材賣(mài)場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，選購(gòu)家居建材的消費(fèi)者明顯增多，與此同時(shí)，家居賣(mài)場(chǎng)以及眾多建材品牌都加入了旺季促銷(xiāo)大戰(zhàn)，各種促銷(xiāo)的橫幅和優(yōu)惠活動(dòng)被擺在各個(gè)商家展臺(tái)最顯眼的地方。

（圖片來(lái)源：拍信創(chuàng)意，侵刪）

“這里的家居賣(mài)場(chǎng)已經(jīng)恢復(fù)營(yíng)業(yè)有數(shù)個(gè)月了，選購(gòu)家居建材的消費(fèi)者近期明顯增多，周末賣(mài)場(chǎng)的停車(chē)場(chǎng)都是滿(mǎn)滿(mǎn)當(dāng)當(dāng)，疫情期間積壓的需求被釋放，現(xiàn)在賣(mài)場(chǎng)和我們商家共同推出了疫情后的大促銷(xiāo)，下單的消費(fèi)者不在少數(shù)?！蔽挥诩t星美凱龍的一位定制家居品牌商告訴記者。

從需求端觀察，房屋家裝行業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)也是直接帶動(dòng)家居建材市場(chǎng)回暖的一個(gè)因素。東易日盛（002713）一位設(shè)計(jì)經(jīng)理告訴e公司記者，下半年以來(lái)，他明顯感覺(jué)到個(gè)人家裝訂單開(kāi)始增多?！白员本┮咔楹棉D(zhuǎn)以來(lái)，來(lái)體驗(yàn)店參觀的消費(fèi)者不斷增多，等了這么久，許多剛需客戶(hù)也比較急于置業(yè)裝修，再加上馬上進(jìn)入家裝旺季，工長(zhǎng)和工人都需提前預(yù)約，我們大部分設(shè)計(jì)師手里都有幾個(gè)單子?！彼f(shuō)。

出口方面，國(guó)家海關(guān)總署最新公布了今年7月份和1-7月累計(jì)進(jìn)出口數(shù)據(jù)，家具及其零件7月出口額392.1億元，較6月增長(zhǎng)12.19%；1-7月累計(jì)出口額1968.2億元，比2019年同期（同比）下降2.6%，降幅比1-6月收窄6個(gè)百分點(diǎn)，形勢(shì)持續(xù)向好。

在光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華看來(lái)，家居建材消費(fèi)市場(chǎng)的回暖主要有三個(gè)方面的原因。首先、由于疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，此前受壓抑的樓市需求釋放，5月以來(lái)，樓市銷(xiāo)售明顯回暖，帶動(dòng)樓市下游家居建材消費(fèi)需求改善。其次、家居賣(mài)場(chǎng)和超市、建材市場(chǎng)等也積極展開(kāi)自救，積極促銷(xiāo)，并加快推動(dòng)線(xiàn)上業(yè)務(wù)發(fā)展，消費(fèi)場(chǎng)景線(xiàn)上線(xiàn)下一體化發(fā)展趨勢(shì)強(qiáng)勁。

此外，家居市場(chǎng)復(fù)蘇也得益于各地減稅降費(fèi)相關(guān)政策的扶持。周茂華認(rèn)為，為對(duì)沖疫情影響，國(guó)內(nèi)管理部門(mén)積極采取減稅降費(fèi)、降低租金、延期交租、銀行延長(zhǎng)企業(yè)還本付息期限等，為企業(yè)紓困、保市場(chǎng)主體等，5月以來(lái)疫情受控，銷(xiāo)售回暖，企業(yè)信心回暖，經(jīng)營(yíng)狀況改善。

值得一提的是，伴隨著消費(fèi)市場(chǎng)的回暖，不少家居品牌還紛紛做起了“直播帶貨”的新玩法。對(duì)此，易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，線(xiàn)上帶貨等模式，符合當(dāng)前的流量經(jīng)濟(jì)模式和消費(fèi)者消費(fèi)心理，其可以緩解相關(guān)的銷(xiāo)售壓力，也有助于形成更好的品牌推廣。

那么，家居品牌的直播帶貨是否會(huì)成為常態(tài)？“當(dāng)然若是要成為常態(tài)，關(guān)鍵還是要看價(jià)格優(yōu)惠，在優(yōu)惠的情況下，此類(lèi)線(xiàn)上模式會(huì)成為常態(tài)。合作和跨界的模式很多，至少說(shuō)明消費(fèi)者差別化消費(fèi)需求在釋放。尤其是疫情后對(duì)于智慧家居和智能家居等會(huì)面臨更好的發(fā)展機(jī)會(huì)，這客觀上都要求相關(guān)企業(yè)尋找新的市場(chǎng)發(fā)力點(diǎn)?！眹?yán)躍進(jìn)告訴e公司記者。

二季度業(yè)績(jī)反彈

受疫情影響，不少家居類(lèi)上市公司上半年業(yè)績(jī)下滑較為嚴(yán)重，無(wú)論是大型賣(mài)場(chǎng)、還是家居建材品牌龍頭，均受到不同程度的沖擊。

8月28日，居然之家發(fā)布2020年上半年年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.18億元，同比下降8.1%；凈利潤(rùn)4.07億元，同比下降57.57%.

居然之家在此前的業(yè)績(jī)預(yù)告中直言，凈利潤(rùn)大幅下降，主要是因?yàn)榻衲晷鹿谝咔閷?duì)公司所處的百貨、家居行業(yè)影響較大。不過(guò)，公司也在積極自救，比如向新零售轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快天貓同城站建設(shè)，聯(lián)合工廠(chǎng)、商戶(hù)廣泛開(kāi)展線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)和精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)等。

定制類(lèi)家居上市公司整體經(jīng)營(yíng)情況也不容樂(lè)觀，一些公司業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧，如曲美家居（603818）、尚品宅配（300616）等。不少公司上半年雖然實(shí)現(xiàn)盈利，但業(yè)績(jī)下滑明顯，如志邦家居（603801）、歐派家居（603833）上半年凈利潤(rùn)同比降幅超20%。

值得一提的是，從第二季度來(lái)看，多數(shù)上市公司正在快速“回血”實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)正增長(zhǎng)，這在一定程度上預(yù)示了行業(yè)復(fù)蘇步伐的逐漸加快。

歐派家居2020年第二季度各項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)由負(fù)轉(zhuǎn)正，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.36億元，同比增長(zhǎng)6.91%；凈利潤(rùn)5.91億元，同比增長(zhǎng)9.23%。志邦家居披露，隨著疫情的逐步穩(wěn)定，加盟商補(bǔ)貼等幫扶作用逐步凸顯，為公司帶來(lái)了很好的發(fā)展機(jī)遇，二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)22.22%,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21.44%。

二級(jí)市場(chǎng)上，不少家居建材類(lèi)個(gè)股從近期就開(kāi)始上演了逆勢(shì)上漲的行情。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近期，家具板塊明顯跑贏市場(chǎng)。截止9月3日收盤(pán)，Wind家居用品指數(shù)股價(jià)8月份以來(lái)累計(jì)上漲13.93%，上證指數(shù)同期上漲2.58%，滬深300指數(shù)上漲2.62%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.74%。

從總市值看，Wind家居用品板塊＊＊有35只股票，截止9月3日，市值較6月底增長(zhǎng)738億元，較7月底增加370億元。

行業(yè)并購(gòu)加快

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年公布的家居行業(yè)并購(gòu)案例超過(guò)20起，其中有對(duì)國(guó)內(nèi)優(yōu)秀項(xiàng)目的收購(gòu)，也不泛上市公司收購(gòu)海外品牌。

e公司記者注意到，涉及上市公司的并購(gòu)事件包括飛科電器（603868）入股純米獲取15%股權(quán)、紅星美凱龍戰(zhàn)略入股安思疆科技、金牌廚柜（603180）入股馬來(lái)西亞最大廚柜及定制家居品牌SIB、恒林股份（603661）擬7億收購(gòu)廚博士并增資3億、碧桂園創(chuàng)投擬4.15億元入股惠達(dá)衛(wèi)?。?03385）等。

與此同時(shí)，也有不少家居產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)成功登陸資本市場(chǎng)。今年以來(lái)，至少共有7家家居建材類(lèi)企業(yè)上市，包括奧普家居（603551）、公牛集團(tuán)（603195）、愛(ài)麗家居(603221)、中天精裝(002989)、建霖家居(603408)、法獅龍(605318)以及眾望布藝(605003)，涉及衛(wèi)浴電器、插座、家具裝修以及布藝軟裝等領(lǐng)域。

“登陸資本市場(chǎng)可以更好地融資，而且將為家居建材企業(yè)帶來(lái)更大的品牌效益。另外，受疫情影響中小家居企業(yè)面臨一定壓力，這也給上市公司等頭部企業(yè)帶來(lái)了外延式并購(gòu)的機(jī)會(huì)，據(jù)我觀察，下半年行業(yè)的并購(gòu)事件還將繼續(xù)增多?！敝袊?guó)家居/設(shè)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專(zhuān)家王建國(guó)告訴e 公司記者。

周茂華也認(rèn)為，國(guó)內(nèi)建材家居產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模4-5萬(wàn)億元，但行業(yè)小而散，行業(yè)集中度低；本輪突發(fā)疫情影響，導(dǎo)致對(duì)行業(yè)構(gòu)成嚴(yán)重沖擊，尤其是缺乏品牌、小型企業(yè)受到較大影響，由于全球疫情及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，中小型建材家居企業(yè)“抱團(tuán)取暖”的情況勢(shì)必增加。

“家居行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)在存量搏殺的情況下，頭部企業(yè)的優(yōu)勢(shì)會(huì)加大，市場(chǎng)集中度也會(huì)提高，相關(guān)案例接下來(lái)還會(huì)頻繁發(fā)生。”聯(lián)儲(chǔ)資管投資研究部總經(jīng)理袁東陽(yáng)說(shuō)。

就在7月底，好萊客(603898)拋出一紙重組公告，計(jì)劃以不高于8.25億元收購(gòu)千川公司51%的股權(quán)，從而拓寬自身的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)布局。

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（文章來(lái)源：資本邦，侵刪）