近年來，家居企業(yè)進入資本市場，與資本對接的舉動頻繁。其中，衣柜企業(yè)的上市步伐較快，從2011年索菲亞作為衣柜行業(yè)首家上市企業(yè)強勢登陸資本市場，到2015年好萊客成為定制家居行業(yè)第一家A股上海主板上市的企業(yè)，再到2016年初百得勝被德爾集團全資收購，衣柜企業(yè)的成功上市無疑為其他家居行業(yè)帶來啟發(fā)，在上市擴張態(tài)勢不可擋的形勢下，櫥柜企業(yè)也加快節(jié)奏，緊隨其后。櫥柜品牌歐派、志邦、金牌等企業(yè)在近幾年紛紛發(fā)布招股說明書，急切地向資本市場靠攏。

融資上市 打破企業(yè)發(fā)展的瓶頸?

目前，櫥柜行業(yè)品牌格局逐漸清晰，歐派一線品牌的地位不可撼動，志邦、金牌、皮阿諾、德意麗博等一線品牌躍躍欲試，品牌紛爭在未來還將持續(xù)很長一段時間。一線品牌對于進入資本市場進行融資的需求進一步加劇，在提升品牌、擴大產(chǎn)能、提高柔性生產(chǎn)能力的資金需求下，大量的資金注入將有效降低企業(yè)借貸與資金鏈斷裂風險，加大企業(yè)在人才、品牌建設(shè)的投入，全面提升企業(yè)軟硬件實力。

在衣柜行業(yè)，索菲亞上市可以說是定制家居行業(yè)參考的藍本。完成資本對接后，產(chǎn)能迅速提升，信息化系統(tǒng)的運用進一步提升柔性生產(chǎn)能力，繼而形成五大生產(chǎn)基地布局全國，以壓倒性優(yōu)勢將渠道鋪滿全國。在品牌建設(shè)中，索菲亞聘請影星舒淇代言，成功塑造高端定制形象。資本的注入讓索菲亞成為了毫無爭議的衣柜行業(yè)老大。這也必然會引發(fā)眾多頗具實力的櫥柜企業(yè)的思考，融資渠道過于單一會不會成為制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸?

共通：增加核心指標的投入 以創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)能

近年來，“全屋定制“、“大家居“、“智能化“等概念已逐漸被家居市場接受，“工匠精神“、“工業(yè)4.0“等理念也被企業(yè)所大力提倡，不管是企業(yè)借勢這些“被抄爛“的概念，還是少數(shù)企業(yè)針對市場新概念的技術(shù)創(chuàng)新，都說明中國傳統(tǒng)企業(yè)在慢慢轉(zhuǎn)型，由商業(yè)模式驅(qū)動的企業(yè)出現(xiàn)后繼乏力的現(xiàn)象，致力以高科技為驅(qū)動的企業(yè)越來越多。從衣柜業(yè)已然上市的企業(yè)，募集資金投入的項目即可看出。2011年率先上市的索菲亞，借助資本市場投資建設(shè)“定制衣柜技術(shù)升級改造項目“，在2012年底投入使用柔性生產(chǎn)線，全面提升產(chǎn)能;隨后上市的好萊客亦同，欲借助技術(shù)升級實現(xiàn)版圖擴張。

索菲亞招股說明書--募集資金用途表（圖片來源網(wǎng)絡(luò)）

好萊客招股說明書--募集資金用途表（圖片來源網(wǎng)絡(luò)）

櫥柜業(yè)也不例外。歐派作為櫥柜業(yè)巨頭，自2014年10月IPO受理以來，上市進程一直備受關(guān)注。從歐派和志邦于2014年、2016年發(fā)布的招股說明書來看，產(chǎn)能擴充占據(jù)募集資金使用項目的大頭。但與上述衣柜企業(yè)對比，二者除了對主營業(yè)務(wù)“櫥柜“進行大數(shù)額投入外，對延伸產(chǎn)業(yè)“衣柜“的投入金額比例不容小覷，分別占比約17%、40%。從2011年索菲亞上市到2016年志邦提交招股說明書，定制行業(yè)已悄然發(fā)生變化，由主營業(yè)務(wù)向全屋定制延伸的趨勢越見明顯。

歐派招股說明書--募集資金用途表（圖片來源網(wǎng)絡(luò)）

志邦招股說明書--募集資金用途表（圖片來源網(wǎng)絡(luò)）

差異：品牌拉伸帶動營收 注重信息化系統(tǒng)建設(shè)

相比衣柜業(yè)較單一的投資目的，櫥柜業(yè)對于大家居戰(zhàn)略有更為清晰的目標，在解決產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，為創(chuàng)收更多的營業(yè)收入，也更為注重品牌影響力的提升及信息化系統(tǒng)的建設(shè)。從歐派、志邦的招股說明書顯示，除了遵循“大家居“戰(zhàn)略，提高櫥衣柜產(chǎn)能、硬件支持外，品牌建設(shè)與推廣成為最為關(guān)注的點，在募集資金用途中占據(jù)相當大的比例，分別占據(jù)歐派募集資金總額約13%、志邦約18%。歐派2015年簽約孫儷為新任品牌代言人、志邦千萬簽約郭晶晶為代言人，簽約重量級明星、加大投放主流媒體推廣力度，都將助力品牌形象提升，從而讓營收跟上產(chǎn)能提升的步伐。

隨著消費者個性化需求的增多，市場定位準確、注重用戶體驗將為企業(yè)帶來更大的產(chǎn)品附加值。歐派負責人表示，歐派2016年將迅速進入大家居的主要細分市場，重點發(fā)力高端全屋定制，建設(shè)大家居體驗店;志邦櫥柜自2015年啟動高端定制衣柜品牌“法蘭菲“，宣告全面進軍大家居產(chǎn)業(yè)后，2016年還將積極擁抱電商。櫥柜企業(yè)注重品牌建設(shè)及信息系統(tǒng)的投入，或許如中投顧問建材冶金行業(yè)研究員鄒明曉所說，櫥柜行業(yè)暴利時代終結(jié)后，其上升空間有限，需要產(chǎn)品升級，并提高產(chǎn)品技術(shù)附加值，擴大企業(yè)盈利空間。另外，還要深挖櫥柜市場細分領(lǐng)域，增加企業(yè)新增盈利點。

自上市以來，索菲亞、好萊客的發(fā)展有目共睹，資本市場上的叱咤風云，業(yè)績的一路飆升不得不讓人眼紅。不同于行業(yè)處于高速發(fā)展期的衣柜業(yè)，櫥柜業(yè)已進入行業(yè)紛爭期。雖然被稱為朝陽產(chǎn)業(yè)，但低關(guān)注度、高卷入度，規(guī)模效應(yīng)低、中小型企業(yè)居多等行業(yè)發(fā)展特點也為櫥柜業(yè)帶來不少發(fā)展阻礙。要想在重壓下尋求新生，將競爭對手遠遠拋下，利用融資上市的途徑進行轉(zhuǎn)型升級，為企業(yè)謀求跨越式騰飛成為櫥柜業(yè)的一個戰(zhàn)場。鑒于此，櫥柜業(yè)借助上市實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，可從擴充產(chǎn)能、加強品牌推廣力度、建立信息化系統(tǒng)等方面發(fā)力。

究竟哪家櫥柜企業(yè)將會首家登陸資本市場，從而轉(zhuǎn)型升級，成為櫥柜業(yè)上市“領(lǐng)頭羊“，答案或許不久就將揭曉，讓我們持續(xù)關(guān)注。