歐派家居(603833)

1.1為什么會(huì)出現(xiàn)整裝大家居？

“設(shè)計(jì)主導(dǎo)權(quán)是核心”。家裝產(chǎn)業(yè)鏈從設(shè)計(jì)、硬裝、軟裝過(guò)程中經(jīng)歷流程巨多。而設(shè)計(jì)師往往具有主導(dǎo)權(quán)，甚至可以決定后端家居品牌。對(duì)下游家居企業(yè)來(lái)說(shuō)，爭(zhēng)奪流量入口，提取產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)戰(zhàn)略意義重大。且家裝渠道大多以自打柜體為主，對(duì)新渠道開(kāi)拓意義較大。

精裝房占比提升，傳統(tǒng)裝修公司話語(yǔ)權(quán)減弱。到2020年，預(yù)計(jì)整體精裝占比突破30%，一線城市占比超50%，傳統(tǒng)家裝公司話語(yǔ)權(quán)減弱，后端全屋定制品類品牌屬性增強(qiáng)。同時(shí)裝修公司缺少產(chǎn)品屬性，為維護(hù)客源和品牌，開(kāi)始和后端定制家居公司合作。

1.2.整裝盈利模式的重構(gòu)

整裝于裝修公司而言，可以提高人效，提高客單價(jià)。信息化系統(tǒng)+BIM+切入后端軟裝，從原來(lái)賺主輔材利潤(rùn)到提高產(chǎn)品品類，提示服務(wù)質(zhì)量，賺供應(yīng)鏈的錢(qián)。

整裝于定制家居公司而言，是可行的拓渠道的新方式。家居企業(yè)向家裝市場(chǎng)發(fā)力的意義：占領(lǐng)設(shè)計(jì)主導(dǎo)權(quán)。家裝產(chǎn)業(yè)鏈包括設(shè)計(jì)、硬裝、軟裝三大塊業(yè)務(wù)。前端偏工程，后端偏制造，家居企業(yè)可以通過(guò)這種低成本的方法快速提升市占率。且由于后端偏產(chǎn)品，品牌屬性較強(qiáng)。

整裝對(duì)于消費(fèi)者而言，解決了重復(fù)購(gòu)買(mǎi)、風(fēng)格不統(tǒng)一、產(chǎn)品品類不全的問(wèn)題。

以櫥柜為例：整裝對(duì)定制的影響或?qū)⒊A(yù)期。我們根據(jù)漢森年報(bào)和中國(guó)櫥柜年報(bào)進(jìn)行對(duì)比發(fā)現(xiàn)，整裝對(duì)于市占率提升幫助非常明顯。

1.3.整裝模式對(duì)比：賣(mài)場(chǎng)、開(kāi)發(fā)商等優(yōu)勢(shì)不顯著

渠道的變革背后是渠道成本的變革和流量的變革，長(zhǎng)期看，裝修公司+定制公司的流量+品牌結(jié)合最佳。

1.4.整裝大家居的痛點(diǎn)：門(mén)檻和護(hù)城河是？

整裝家居三要素：品牌、產(chǎn)品、服務(wù)。

產(chǎn)品：產(chǎn)品矩陣全，品牌效應(yīng)好。

服務(wù)：中間商加價(jià)環(huán)節(jié)、設(shè)計(jì)、后勤保障等。信息不對(duì)稱。

資源優(yōu)勢(shì)是定制做整裝較大護(hù)城河。對(duì)于裝修公司而言，裝修公司希望找到最好的后端品牌制造商，對(duì)于定制公司而言，也希望找到最龍頭的家裝公司導(dǎo)流，所以整裝大家居是“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的結(jié)果。

風(fēng)險(xiǎn)提示

房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)

定制家居行業(yè)受地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度影響較大，若未來(lái)國(guó)家地產(chǎn)調(diào)控政策收緊，可能對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入和盈利能力造成影響。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)

定制家居行業(yè)品牌眾多，行業(yè)發(fā)展基本面趨好將可能導(dǎo)致潛在進(jìn)入者增多，由此可能引發(fā)競(jìng)爭(zhēng)加劇并影響公司業(yè)績(jī)水平。

原材料價(jià)格大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)

若未來(lái)公司原材料中纖板、刨花板、五金配件等價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，可能對(duì)公司盈利能力造成影響。

(文章來(lái)源：泛家居網(wǎng)，侵刪)