將近兩年的磨合發(fā)展，好萊客與千川木門的“聯(lián)姻”沒能走到最后。

6月27日晚間，好萊客（603898.SH）公告稱，由于控股子公司湖北千川門窗有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖北千川”）預(yù)計(jì)難以完成相關(guān)業(yè)績(jī)指標(biāo)，業(yè)績(jī)承諾方擬以7.92億元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)回購(gòu)上市公司所持湖北千川51%股權(quán)。

對(duì)于湖北千川無(wú)法完成業(yè)績(jī)承諾的原因，長(zhǎng)期關(guān)注定制家居領(lǐng)域的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，與大環(huán)境有關(guān)，湖北千川在房地產(chǎn)工程渠道布局很深，受部分房企債務(wù)違約拖累了業(yè)績(jī)；另外，2021年5月千川木門創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)駱正任因突發(fā)疾病意外離世，湖北千川“賣給”好萊客是他一手負(fù)責(zé)的，這給雙方合作走向添加了不可確定性。

好萊客董事會(huì)秘書辦公室相關(guān)人士在回復(fù)記者采訪時(shí)表示：“各方協(xié)商一致，公司同意業(yè)績(jī)承諾方提前回購(gòu)湖北千川51%股權(quán)，并簽署協(xié)議履行相關(guān)義務(wù)，有利于公司控制未來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)收股權(quán)回購(gòu)款的減值風(fēng)險(xiǎn)。”

6月28日，好萊客收盤報(bào)10.76元/股，漲幅3.46%。

對(duì)賭條件未達(dá)成

據(jù)了解，早在2020年7月31日，好萊客與千川木門就簽訂了《資本合作意向書》。此后好萊客對(duì)千川木門完成盡職調(diào)查，2020年10月，好萊客宣布以7億元現(xiàn)金收購(gòu)湖北千川51%的股權(quán)，湖北千川正式成為其控股子公司。

對(duì)于雙方的合作，當(dāng)時(shí)建材領(lǐng)域?qū)I(yè)媒體分析稱，像千川木門這樣的家居建材企業(yè)，被同類業(yè)務(wù)上市公司看中，進(jìn)而收購(gòu)，未來可以是眾多非上市家居企業(yè)的一種戰(zhàn)略選擇。并認(rèn)為，“家居建材行業(yè)未來競(jìng)爭(zhēng)，借勢(shì)資本而起”。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，湖北千川也作出業(yè)績(jī)承諾：2021年度和2022年度實(shí)現(xiàn)的平均凈利潤(rùn)（扣除非經(jīng)常性損益前后孰低）不低于1.8億元。

然而，兩年后湖北千川的業(yè)績(jī)承諾難以兌現(xiàn)。根據(jù)業(yè)績(jī)披露，湖北千川2021年?duì)I業(yè)收入為7.73億元，凈利潤(rùn)虧損1.27億元；今年一季度營(yíng)業(yè)收入為1.64億元，凈利潤(rùn)為2896.46萬(wàn)元。

根據(jù)好萊客的公告，因湖北千川預(yù)計(jì)難以完成相關(guān)業(yè)績(jī)指標(biāo)，各方擬簽署回購(gòu)協(xié)議，約定業(yè)績(jī)承諾方以7.92億元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，由業(yè)績(jī)承諾方之一駱柏韜持股100%的成都錦兆達(dá)企業(yè)管理有限公司受讓上市公司所持湖北千川51%的股權(quán)。

好萊客表示，預(yù)計(jì)將確認(rèn)投資收益約1.79億元，同時(shí)公司將確認(rèn)應(yīng)收股權(quán)回購(gòu)款7.92億元。未來若存在未能按照約定收到股權(quán)回購(gòu)款的情形，上述應(yīng)收股權(quán)回購(gòu)款將面臨減值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而影響公司利潤(rùn)水平。

工程大宗業(yè)務(wù)受拖累

資料顯示，千川木門常年專注于成套實(shí)木門、復(fù)合門、廚衛(wèi)門等家具門類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售，且擁有成熟的開發(fā)商服務(wù)團(tuán)隊(duì)和經(jīng)驗(yàn)。在千川門木曾經(jīng)合作過的房企名單顯示，其與恒大、融創(chuàng)、中海、新城控股、世茂、藍(lán)光等龍頭房企都有合作。

好萊客此前選擇千川木門并購(gòu)，正是看中了其工程渠道的布局。

在2020年并購(gòu)公告中好萊客稱：“未來公司一方面將以‘好萊客’品牌繼續(xù)深耕家居零售業(yè)務(wù)，另一方面將以湖北千川品牌積極開拓工程大宗業(yè)務(wù)，為國(guó)內(nèi)主要地產(chǎn)公司提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)，形成‘零售+工程’雙輪驅(qū)動(dòng)的經(jīng)營(yíng)模式?！?/p>

在收購(gòu)?fù)旰鼻Тê螅?020年好萊客業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.83億元，同比減少1.88%；凈利潤(rùn)2.76億元，同比減少24.25%。

不過到了2021年下半年，整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)融資收緊，上游部分房企陸續(xù)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，湖北千川業(yè)績(jī)因此受到拖累，多筆應(yīng)收款難以收回，導(dǎo)致計(jì)提大量壞賬準(zhǔn)備和商譽(yù)減值。

受湖北千川大宗業(yè)務(wù)應(yīng)收款影響，好萊客2021年?duì)I業(yè)收入33.71億元，同比增長(zhǎng)54.4%，凈利潤(rùn)6530.59萬(wàn)元，同比下降76.35%。其中計(jì)提信用減值損失及資產(chǎn)減值損失合計(jì)4.37億元。

對(duì)于好萊客擬剝離湖北千川，信達(dá)證券認(rèn)為，商譽(yù)減值導(dǎo)致好萊客利潤(rùn)承壓，若本次交易順利完成，將有助于公司降低資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)，改善現(xiàn)金流情況。

對(duì)于剝離之后的發(fā)展，上述好萊客董事會(huì)秘書辦公室相關(guān)人士表示，好萊客零售業(yè)務(wù)將繼續(xù)作為核心渠道，在整裝、家裝、拎包、新零售、外貿(mào)等渠道積極布局。大宗業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略渠道，將繼續(xù)通過好萊客自有品牌進(jìn)行拓展，并明確以央企、國(guó)企為核心，以優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)為輔的客戶結(jié)構(gòu)，在夯實(shí)規(guī)模的基礎(chǔ)上持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，降低合作風(fēng)險(xiǎn)。

(文章來源：房天下，侵刪)