2021年1-4月宏觀經濟數據顯示。木材，5個月漲了125%；銅和螺紋期貨，單月上漲10%；鐵礦石，創(chuàng)歷史新高；滬銅，創(chuàng)16年新高；滬鋁，創(chuàng)13年新高；

面對上游原材料的過快漲勢，從5月10日開始，國內三大商品交易所聯袂出手，擬通過調整漲跌停板幅度、交易保證金水平等政策為原材料市場降溫。一周之內，三大交易所已總計發(fā)布9道“調控令”。

在國家監(jiān)管的宏觀調控下，短期漲勢將受抑制，但中長期還取決于全球消費。

（圖片來源：77度-公眾號，侵刪）

自去年底以來，家居行業(yè)上游的原材料，一頓猛漲。多數原材料，已經超過2015-2016的最大漲幅。

2021年1-4月宏觀經濟數據顯示。木材，5個月漲了125%；銅和螺紋期貨，單月上漲10%；鐵礦石，創(chuàng)歷史新高；滬銅，創(chuàng)16年新高；滬鋁，創(chuàng)13年新高；

上＊＊業(yè)的毛利，在漲價潮下嗷嗷猛漲。下＊＊業(yè)的毛利，在成本上漲潮下咔咔下跌。

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面對上游原材料的過快漲勢，從5月10日開始，國內三大商品交易所聯袂出手，擬通過調整漲跌停板幅度、交易保證金水平等政策，為原材料市場降溫。

一周之內，三大交易所已總計發(fā)布9道“調控令”，包括鋼鐵、木材、甲醇、玻璃、焦煤等在內的商品連續(xù)受到監(jiān)管調控。接下來，這些商品的漲勢將就此剎車么？

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國家監(jiān)管再度集體行動

根據相關安排，5月18日交易起，上海期貨交易所熱軋卷板、銅、鋁、鎳、白銀等6個品種相關合約交易手續(xù)費將同步上調。同時，鄭州商品交易所甲醇期貨、硅鐵期貨，大連商品交易所焦煤、焦炭期貨的交易手續(xù)費將正式上調。

記者梳理發(fā)現，從5月10日開始，上期所已發(fā)布三道降溫通知；鄭商所發(fā)布四道通知，涉及木材、煤、玻璃、甲醇、尿素、純堿、硅鐵等期貨；大商所已發(fā)布一則市場風險提示公告和一道關于調整焦煤和焦炭品種相關合約手續(xù)費標準的通知。也就是說，僅一周之內，三大交易所已總計發(fā)布9道“調控令”。

密集監(jiān)管的背后，能控制原材料的漲勢嗎？對此，海通證券研究所期貨主管高上對記者表示，5月10日起三大期貨交易所同時出手，反映了從中央高層到市場一線監(jiān)管層，都對原材料的“高燒”態(tài)度非常堅決，那就是要給原材料市場降溫。

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短期漲勢將受抑制

對于國家應對原材料價格上漲的政策發(fā)力點，業(yè)內人士認為，從國內供給端入手，可有序推進碳達峰、碳中和工作，對木材、煤炭、鋼鐵、水泥等主要工業(yè)品產能控制做出靈活安排。著眼需求端，在當前宏觀經濟整體修復良好的背景下，避免各類工業(yè)品需求扎堆碰頭，過而抑制PPI短期上沖勢頭。

專家也提醒，由于當前價格處于歷史高位，一旦全球市場流動性及預期轉變，價格會明顯回落。同時，從定價角度看，市場顯然不會支持長期維持高位的價格。

相信在國家監(jiān)管的宏觀調控下，這輪原材料的上漲勢頭能夠得到控制，讓下游的家具廠商們緩一口氣。畢竟目前原材料暴漲的態(tài)勢，已經嚴重擾亂正常的經濟秩序，對于部分家具企業(yè)來說，這輪漲價潮可能會威脅到生存狀態(tài)，甚至企業(yè)倒閉潮也很有可能出現。

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中長期還取決于全球消費

雖然國家監(jiān)管重拳出擊，但我們也要看到，這次上游原材料的暴漲背后原因很復雜，我們很難控制，而且主要是外部原因。

首先是以美國為代表的西方世界搞財政赤字貨幣化，推出大規(guī)模的紓困救助法案，直接給民眾發(fā)錢，一定會推高大宗尚品的價格；其次，伴隨海外疫苗的全民普及，市場逐步復蘇。企業(yè)開始集中回補庫存，國內外的庫存都處于歷史低位，自然也會推升大宗商品價格；三是資源型的新興經濟體，疫情再次出現反復，很多原材料開采陷入停滯；另外還有國家大力推動環(huán)保政策，導致部分碳排放高的資源品減產。

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應該說，這些因素很難通過監(jiān)管的方式來抑制。

海通證券研究所期貨主管高上表示，“綜合來看，影響大宗商品的價格因素主要有三方面，分別是監(jiān)管政策影響、產業(yè)影響和海外影響。所以，大宗商品的漲勢短期將受到監(jiān)管影響，中長期還將取決于基本面。”

新湖期貨董事長馬文勝說，目前，整個市場的上漲不同于過去由某一個產業(yè)鏈的基本面不平衡所造成，它來自于整個全球宏觀，來自于全球產業(yè)鏈，同時也來自于疫情造成的資源國家整個產業(yè)鏈供給的影響?！按笞谏唐穬r格今后怎么走，還要看最終的全球消費。”

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