在日日順之后，僅僅相隔12天，海爾集團旗下又一家企業(yè)開始闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板IPO。

深交所信息顯示，青島有屋智能家居科技股份有限公司（簡稱“有屋智能”）創(chuàng)業(yè)板IPO材料于5月24日被受理，此次擬募集資金12.81億元，投資于深州8萬套定制家具、濟南14萬套全屋定制家具、湖北16萬套全屋定制家具等多個項目。

山東財經(jīng)報道注意到，近三年，有屋智能業(yè)績持續(xù)增長，營業(yè)收入合計超過90億元，凈利潤近5億元。不過，有屋智能應(yīng)收賬款也在逐年增加，2020年末達(dá)到了9.66億元，存在一定壞賬風(fēng)險；另外公司還有6項尚未結(jié)案或執(zhí)行完畢的標(biāo)的金額在300萬元以上的重大未決訴訟、仲裁案件。

值得關(guān)注的還有，海爾集團近幾年推動旗下公司IPO的力度正在加大，算上2019年上市的海爾生物以及正在創(chuàng)業(yè)板排隊的日日順、有屋智能，海爾系僅這三家公司，就打算在A股募集資金超過50億元。

壹

主要競爭對手均已上市

近三年凈賺4.8億元

資料顯示，有屋智能注冊資本38345.21萬元，前身為青島海爾廚房設(shè)施有限公司，其發(fā)展歷史可追溯至2001年，是國內(nèi)較早進(jìn)入定制家居行業(yè)的企業(yè)之一，擁有“有屋（EOROOM）”、“博洛尼（Boloni）”、“海爾（Haier）”等知名品牌。截至2020年12月31日，有屋智能擁有境內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量總計808個，經(jīng)銷門店1065家及26家直營門店，遍布全國400余個城市，能夠滿足不同客戶個性化的消費需求。

有屋智能主要產(chǎn)品包括櫥柜及配套產(chǎn)品、定制家具及配套產(chǎn)品、內(nèi)門墻板等定制化家居產(chǎn)品，擁有江蘇吳江、湖北咸寧、山東濟南、河北深州四大生產(chǎn)基地，配備柜體、門板、吸塑、烤漆等各類生產(chǎn)線，總產(chǎn)能達(dá)到56.00萬套/年。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，有屋智能近幾年業(yè)績持續(xù)增長，2018年-2020 年，公司營業(yè)收入分別為23.10億元、32.94億元和37.05億元，凈利潤分別為1.23億元、1.67億元和1.91億元。

山東財經(jīng)報道注意到，有屋智能在行業(yè)內(nèi)的主要競爭對手包括歐派家居、索菲亞、尚品宅配、頂固集創(chuàng)、我樂家居、志邦家居、金牌廚柜、皮阿諾、好萊客等。上述公司均已在A股上市，并通過資本市場多次融資投入擴大產(chǎn)銷規(guī)模。與這些上市公司相比，有屋智能發(fā)展主要依靠自身積累及股東增資，融資渠道單一，資金實力無法滿足公司跨越性發(fā)展的需要，由此也可看出有屋智能此次IPO的迫切程度。

據(jù)悉，有屋智能此次創(chuàng)業(yè)板IPO擬發(fā)行不超過12781.74萬股，預(yù)計募集資金總額12.81億元，募集資金將用于博洛尼深州年增產(chǎn)8萬套定制家具項目、濟南蟲洞智能家居擴建年產(chǎn)14萬套全屋定制家具項目、博洛尼湖北年增產(chǎn)16萬套全屋定制家具升級建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)項目、青島有屋智能新建研發(fā)中心項目和補充流動資金。

貳

海爾集團為實控人

近幾年大舉并購擴大規(guī)模

資料顯示，有屋智能目前共有32位股東，其中有屋家居持股27.38%為第一大股東，海創(chuàng)合持股16.13%為第二大股東；而海爾集團系有屋家居的實控人，海創(chuàng)合又把其所持有屋智能股份的表決權(quán)委托給海爾集團，因此，海爾集團合計控制有屋智能43.81%股份的表決權(quán)，是公司實際控制人。

山東財經(jīng)報道了解到，在有屋智能申報IPO之前的幾年里，該公司進(jìn)行了幾筆收購，在迅速擴大業(yè)務(wù)規(guī)模的同時，也帶來了一定的風(fēng)險。

據(jù)披露，有屋智能分別在2017年11月和2019年1月收購了博青島和科寶博洛尼，使其成為控股子公司，而在2018年-2020年期間，有屋智能主營業(yè)務(wù)收入分別為226158.26 萬元、322065.78萬元和359008.02萬元，博洛尼系列產(chǎn)品收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為61.15%、62.93%和59.30%，由此可見影響之大。

有屋智能收購博青島、科寶博洛尼和海爾全屋，也形成了一定的商譽，截至2020年末，有屋智能的商譽賬面價值為6.33億元，占凈資產(chǎn)的30.57%，一旦行業(yè)發(fā)展變緩或企業(yè)自身經(jīng)營不善等造成盈利能力下降，將存在商譽減值情形，從而對有屋智能的經(jīng)營業(yè)績造成影響。

另外，有屋智能的應(yīng)收賬款也快速提升，2018年-2020年末其應(yīng)收賬款賬面價值分別為43374.47 萬元、91460.61萬元及96664.92萬元。若主要客戶經(jīng)營狀況、行業(yè)結(jié)算方式等情況發(fā)生重大不利變化，可能導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款發(fā)生逾期、壞賬或延長應(yīng)收賬款回收周期，從而給公司持續(xù)盈利能力造成不利影響。

山東財經(jīng)報道還注意到，截至目前，有屋智能及其子公司共有在6項尚未結(jié)

案或執(zhí)行完畢的標(biāo)的金額在300萬元以上的重大未決訴訟、仲裁案件，這其中，涉及杭州泓德貿(mào)易有限公司、田月舟的兩項訴訟共計訴訟標(biāo)的金額 1353.92萬元，存在潛在因敗訴導(dǎo)致的賠償風(fēng)險。

盡管有屋智能的IPO闖關(guān)之旅能否成功尚無定論，但海爾集團推動旗下公司加速IPO進(jìn)入資本市場的意圖卻相當(dāng)明顯，2019年10月，海爾生物在科創(chuàng)板成功上市，募集資金總額12.31億元；2021年5月12日，日日順創(chuàng)業(yè)板IPO材料被受理，預(yù)計融資總額27.71億元，再加上有屋智能12.81億元的預(yù)計募資額，僅這三家公司就計劃在A股融資超過50億元。

（文章來源：山東財經(jīng)報道，侵刪）