集成灶行業(yè)被炒得火熱，然而市場行情究竟如何，是否真有市場還令許多人心生疑竇。那么進(jìn)入2017年，中國集成灶行業(yè)供需情況究竟如何呢?

一、需求端：廚電保有量仍處于較低水平，城鎮(zhèn)化政策推進(jìn)繼續(xù)刺激三線需求

城鎮(zhèn)家庭設(shè)備及服務(wù)消費(fèi)2012年后逐漸從普及型到升級型轉(zhuǎn)移，農(nóng)村則仍處于普及型消費(fèi)。進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增速出現(xiàn)緩慢下滑的態(tài)勢，而農(nóng)村居民人均純收入增速則穩(wěn)步提升。2004年后農(nóng)村和城市居民相繼進(jìn)入家庭設(shè)備購置周期，無論是城市還是農(nóng)村收入與消費(fèi)支出增速差距均有所擴(kuò)大。2007年后，城鎮(zhèn)家庭設(shè)備及服務(wù)消費(fèi)增速逐步與收入增速靠近，到2012年與可支配收入持平，正是城鎮(zhèn)居民家庭設(shè)備及服務(wù)消費(fèi)注重品質(zhì)提升的開端。而農(nóng)村家庭設(shè)備及服務(wù)消費(fèi)下滑至與人均收入持平，家電下鄉(xiāng)政策全國范圍內(nèi)集中退出可能是引起消費(fèi)增速下滑的原因之一，但農(nóng)村家庭購置周期并未結(jié)束。

城鎮(zhèn)家庭設(shè)備和收入增速均緩慢下降（圖片數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)）

農(nóng)村家庭設(shè)備和收入增速徐徐上升（圖片數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)）

城鎮(zhèn)和農(nóng)村保有量的變動也印證了上述觀點(diǎn)。城鎮(zhèn)家電保有量除空調(diào)和油煙機(jī)外百戶保有量均接近飽和，2013年隨著以舊換新、節(jié)能惠民、節(jié)能補(bǔ)貼等政策刺激依次退出后，除油煙機(jī)外大部分家電百戶保有量均出現(xiàn)明顯的下滑。與之相對農(nóng)村家電保有量較低，在人均純收入增長后購買意愿較強(qiáng)，但由于農(nóng)村土灶的歷史遺留問題，抽油煙機(jī)的使用習(xí)慣培養(yǎng)緩慢，保有量增長遠(yuǎn)低于其他家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品。

城鎮(zhèn)家電保有量僅油煙機(jī) 2013 年未下滑（圖片數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)）

農(nóng)村家電保有量受制于土灶普及已久（圖片數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)）

棚戶改造計劃未來每年穩(wěn)定 600 萬套以上（圖片數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)）

城鎮(zhèn)和農(nóng)村人口增速差不斷擴(kuò)大（圖片數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)）

城鎮(zhèn)化政策推進(jìn)三線商品房成交量穩(wěn)健增長，將成為未來廚電增長的馬達(dá)之一。從“十二五“到“十三五“規(guī)劃期間我國的城鎮(zhèn)化率從51%提高到了56%，平均每年有近2027萬人入城。 “十三五“綱要提出到2020年城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%，同年要完成棚戶區(qū)、城中村和危房改造，僅棚戶改造每年600萬套以上的規(guī)模其對終端影響可見一斑。相較于一二線地產(chǎn)成交量的波動劇烈，三線城市商品房成交量始終處于溫和放大的趨勢中，認(rèn)為主要是：其一，一線和強(qiáng)二線商品房由于供不應(yīng)求帶來的地產(chǎn)溢價強(qiáng)，購房者長期青睞，因此受到的“政策關(guān)懷“較為明顯。其二，城鎮(zhèn)化進(jìn)程中三線城市商品房相較于一二線性價比更高的優(yōu)勢和戶口更為寬松的政策與“新城鎮(zhèn)居民“的遷移需求容易產(chǎn)生共鳴。一二線城市由于受到政策影響較大，整個“十二五“期間成交量增速變動較為一致，直到2016年實現(xiàn)增速脫軌。

2020 年完成60%城鎮(zhèn)化率 三線城市將成為城鎮(zhèn)化進(jìn)程的主戰(zhàn)場（圖片數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)）

基于三線商品房交易的穩(wěn)健放量，進(jìn)一步觀察發(fā)現(xiàn)：三線商品房成交量的增速與油煙機(jī)、燃?xì)庠钿N量同比相關(guān)性高于一二線。由于家電和地產(chǎn)存在時滯性，我們將三線商品房成交量增速提前一年，發(fā)現(xiàn)三線商品房成交量波動趨勢基本實現(xiàn)同步。值得注意的是，集成灶由于之前基數(shù)較低的原因，所以銷售額增速遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)煙灶，但集成灶與三線商品房成交量增速同步性不如油煙機(jī)和燃?xì)庠?。認(rèn)為其一，集成灶占比煙灶消市場比重仍然較低，地產(chǎn)增速尚未制約行業(yè)自身高增長。其二，隨著集成灶相對于分體式性價比優(yōu)勢逐步展現(xiàn)，開放式廚房改造和城中村、棚戶改造對其需求占比新房裝修需求正在逐漸提升。其三，今年集成灶行業(yè)增速遠(yuǎn)快于三線商品房成交量增速，說明舊廚房改造需求邊際貢獻(xiàn)增強(qiáng)。

近年煙灶市場銷量同比增速與三線城市商品房成交量呈現(xiàn)正相關(guān)（圖片數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)）

二、供給端：集成灶高性價比為其貼上理性和升級消費(fèi)的標(biāo)簽

綠色健康烹飪和開放式廚房的消費(fèi)需求推動集成灶增長。集成灶是由家用燃?xì)庠詈团棚L(fēng)裝置作為主要組成部分，并可與其他功能部件組合的一體化炊具。其核心是實現(xiàn)了炊具和油煙機(jī)、消毒柜等多種廚房電器在結(jié)構(gòu)上的有機(jī)集合。從產(chǎn)品維度上，消費(fèi)者產(chǎn)品自身具有一站式購物屬性的集成灶在選購中更為方便;同時隨著產(chǎn)品線的不斷豐富，在基礎(chǔ)配置煙灶外，除了可以搭載消毒柜，還可加入洗碗機(jī)、蒸箱、烤箱等組件。而在開放式廚房的整體布局中，廚房和客廳空間感尤為關(guān)鍵，節(jié)省櫥柜用料并更節(jié)約空間的集成灶將成為開放式廚房的關(guān)鍵組成部分。

集成灶和分體式煙灶區(qū)別（圖片來源網(wǎng)絡(luò)）

市場價格符合三線及以下城市消費(fèi)升級定位。結(jié)合中怡康煙灶國內(nèi)銷量前五大品牌線上線下均價，假設(shè)一米櫥柜的定制價格為2500元，測算了連櫥柜在內(nèi)煙灶消全套的價格，與美大集成灶的價格進(jìn)行對比。由于集成灶結(jié)合傳統(tǒng)三件套，且節(jié)約了一米櫥柜的定制成本，在全渠道價格上僅高于主打低端廚電市場的美的，線上價格高于華帝，其余均以行業(yè)內(nèi)較為適中的定價滿足對應(yīng)三線中高端消費(fèi)群體的產(chǎn)品定位。