在上篇中，我們盤點了2020年受到資本市場追捧的企業(yè)股票，有得意者自然也有失意者。在2020年這個特殊年份中，企業(yè)一些溫和的、可徐徐圖之的矛盾瞬間變得激烈，這一年有“白馬股”跌落神壇，有曾經(jīng)的“妖股”被清理退市，還有曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的企業(yè)增長熄火。擁擠的企業(yè)競爭叢林中，沒有哪天可以高枕無憂。在本篇中，中國家電網(wǎng)也找到9家在2020年表現(xiàn)不盡如人意的家電公司，而他們背后又有哪些故事呢?在此我們略作盤點。

蘇泊爾：增長乏力

股票代碼：002032.SZ

2020年12月31日收盤股價：77.99元/股，總市值：640.30億元

2020年股價漲跌幅：+1.6%

2020年，盡管股價最高點曾攀升至 89元左右，但蘇泊爾整體漲幅與2019年相比呈橫盤狀態(tài)，增長較為乏力，這與疫情的影響相關(guān)，但蘇泊爾自身可能也出現(xiàn)了一些問題。首先，便是公司的行業(yè)賽道，多年來蘇泊爾主要從事廚房小家電與炊具的生產(chǎn)銷售，在其輝煌的歲月，曾實現(xiàn)股價8年漲9倍;但近兩年，隨著傳統(tǒng)廚房小電市場需求飽和，諸如電磁爐、電壓力鍋等產(chǎn)品增速乏力，企業(yè)產(chǎn)品線老化，不能適應(yīng)新興需求的弊端也在顯露。2020年前三季度，蘇泊爾實現(xiàn)營收133.05億元，同比下滑10%，凈利潤10.81億元，同比下滑13%，不僅與新賽道中的新寶、小熊等增速差距較大，且落后于同賽道的美的和九陽。除此以外，2020年蘇泊爾經(jīng)營管理方面也出現(xiàn)了一些漏洞，曾因年報審計程序存在不合規(guī)處，受到浙江證監(jiān)局的警示處分。到了2020年12月23日，深交所中小板管理部向其發(fā)送了問詢函，就公司2019年財報被出具警示函相關(guān)事項表示關(guān)注，并要求公司說明與某些經(jīng)銷商、運輸供應(yīng)商、董監(jiān)高及其實際控制人關(guān)聯(lián)方等的交易價格是否公允，是否存在利益輸送;此外，問詢函還對蘇泊爾2019年年報中的產(chǎn)品生產(chǎn)量、銷售量和庫存量表示了質(zhì)疑。蘇泊爾的白馬之路未來能否持續(xù)，且待觀望。

四川長虹：英雄垂暮

股票代碼：600839.SH

2020年12月31日收盤股價：2.90元/股，總市值：133.86億元

2020年股價漲跌幅：-3.44%

長虹，1990年代攪動中國電視行業(yè)的黑電霸主，如今卻不免“廉頗老矣”的遺憾。2020年前三季度，四川長虹實現(xiàn)營收643.83億元，同比增加3.49%，但歸母凈利潤凈虧1.31億元，同比暴降439%。2014年，四川長虹開啟多元化擴張路線，在傳統(tǒng)優(yōu)勢的彩電業(yè)務(wù)外，廣泛進入白電、廚電、小家電、IT產(chǎn)業(yè)、中間產(chǎn)品、機頂盒、房地產(chǎn)、特種業(yè)務(wù)等領(lǐng)域，但是沒有哪項取得突出進展，產(chǎn)品線的頻繁擴張，不僅導(dǎo)致公司主業(yè)難以聚焦，同時傳統(tǒng)優(yōu)勢的彩電、白電等份額也難敵其他同業(yè)競爭對手，不斷喪失。2020年9月份，公司處置其綿陽尚誠置業(yè)有限公司100%股權(quán)，被業(yè)界解讀為“賣地求生”。不過，四川長虹管理層似乎已經(jīng)意識到公司業(yè)務(wù)中的問題，并曾以“智慧重啟”為主題，重新聚焦彩電和白電業(yè)務(wù);不過，在強手林立，格局已定的行業(yè)中，長虹還能重拾昔日輝煌嗎?時間只怕無多!

創(chuàng)維集團：內(nèi)銷不振

股票代碼：HK0751

2020年12月31日收盤股價：2.16元/股，總市值：57.53億元

2020年股價漲跌幅：-5.17%

2020年，創(chuàng)維集團股價低位運行;事實上不僅創(chuàng)維，彩電內(nèi)銷市場的狀態(tài)近兩年一直較為低迷。在大陸市場，創(chuàng)維前三季度實現(xiàn)營業(yè)額165.78億元，同比下降10%，其中智能電視銷量541萬臺，同比下降15%，營收80.59億元，同比下降17%;智能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)營收36.05億元，同比下滑13%;智能家電收入20.52億元，同比下滑10%。不過，在海外市場，創(chuàng)維2020年取得了不錯的成績，實現(xiàn)營收103.76億元，同比增長30%，這得益于公司亞洲市場份額的快速提升。2020年，創(chuàng)維智能電視的海外銷售量增長約36%，實現(xiàn)銷量664.6萬臺，收入同比提升27%至53.92億元;智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)營收24.85億元，同比下降3.6%;智能家電同比增長10%至10.47億元，一定程度上彌補了內(nèi)銷業(yè)務(wù)的缺憾。近年來，包括創(chuàng)維在內(nèi)的黑電企業(yè)在技術(shù)和營銷上做了一系列創(chuàng)新，諸如開發(fā)OLED、8K等高端電視，加入華為引領(lǐng)的智慧屏陣營，加速電視與5G、AI等技術(shù)的融合，但消費熱情一直未被重新點燃，需求瓶頸猶在。2021年，行業(yè)能否突破制約，引爆下一輪增長曲線，將是考驗各企業(yè)能否重拾資本市場關(guān)注的關(guān)鍵。

格力電器：空調(diào)小年，白馬失蹄

股票代碼：000651.SZ

2020年12月31日收盤股價：61.94元/股，總市值：3726.31億元

2020年股價漲跌幅：-5.56%

“白馬失蹄”大約是格力電器2020年的真實寫照。盡管公司宣稱已經(jīng)實現(xiàn)多元化，但空調(diào)仍占其主營業(yè)務(wù)收入的7成左右，這無疑加大了公司在空調(diào)“小年”的風(fēng)險，而2020年受疫情和天氣的雙重暴擊，疊加行業(yè)新能標的實施，格力度過了艱難的庫存去化過程，前三季度營收和凈利潤都出現(xiàn)了大幅下滑，2020前三季度公司實現(xiàn)營收1275億元，同比下降19%，歸母凈利潤137億元，同比下滑38%。而且從市值而言，格力與競爭對手美的集團的差距進一步拉大，到2020年低，流通市值差出約3000億元。如何改善公司經(jīng)營業(yè)績，追回市值差距，或?qū)⒊蔀楦窳?021年的主旋律。在新零售時代，格力一定程度上面臨著傳統(tǒng)經(jīng)銷渠道的變革壓力，格力與經(jīng)銷商層層捆綁的銷售模式面臨變革。據(jù)機構(gòu)調(diào)研顯示，2021新冷年，格力經(jīng)銷商打款熱情不太高，積極性有待回升;而格力方面也已改變大規(guī)模壓貨的常規(guī)作法，預(yù)計會進一步變革渠道中間層，將利潤讓渡給零售端。不過，格力電器白馬底蘊仍在，穩(wěn)健的經(jīng)營作風(fēng)和上下游通吃的經(jīng)營能力仍然有目共睹，且其自有資金高達1200億元左右，手握余糧，心中不慌!市場也充分期待其2021年的表現(xiàn)。

蘇寧易購：滄浪之水

股票代碼：002024.SZ

2020年12月31日收盤股價：7.71元/股，總市值：717.80億元

2020年股價漲跌幅：-23.74%

2020年1-3季度，蘇寧易購實現(xiàn)營收1808.62億元，同比下降10.02%;實現(xiàn)歸母凈利潤5.47億元，同比下滑95.4%;扣非凈利潤-10.09億元!2020年12月10日，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)披露，蘇寧控股集團大股東張近東父子已將全部股權(quán)質(zhì)押給淘寶，合計出質(zhì)股權(quán)數(shù)額10億元，與蘇寧控股集團注冊資本金額等同。蘇寧的落寞是中國線下實體零售的時代縮影，盡管公司嘗試了各種新方法，如打造線上商城，與新零售接軌，下沉縣域市場、開設(shè)社區(qū)便利店、云店，但蘇寧始終沒有逃離掉互聯(lián)網(wǎng)時代贏家通吃的“魔咒”。2020年初，網(wǎng)上段子說，上市公司總裁的朋友圈也開始帶貨了，雞蛋、內(nèi)衣、平底鍋……這些放下身價的“總裁們”真實來自于蘇寧、國美、京東、淘寶等大零售平臺。大時代下，個人要放下面子謀求發(fā)展，企業(yè)也要不斷探索求轉(zhuǎn)型，求生存。2020年，蘇寧的市場表現(xiàn)有些落寞，未來能否翻盤，且待發(fā)展。

奧馬電器：P2P陰影揮之不去

股票代碼：002668.SZ

2020年12月31日收盤股價：3.96元/股，總市值：42.93億元

2020年股價漲跌幅：-29.91%

奧馬電器的證券調(diào)研研報還停留在2018年;過去的兩年間，估計眾多券商對這家公司諱莫如深，本來的一把好棋被大股東打得稀爛，而誘因便是P2P金融。2015年，“冰箱出口大王”奧馬電器發(fā)布公告，作價6.12億元收購中融金51%的股權(quán)，錢包金服創(chuàng)辦人趙國棟也通過受讓20.38%股權(quán)的方式正式入主奧馬電器，成為奧馬實控人，奧馬電器當年股價攀至峰值128元左右。但這也為奧馬電器埋下隱患，2018年互聯(lián)網(wǎng)金融大洗牌，P2P平臺連環(huán)炸雷，中融金也不例外;當年，資產(chǎn)巨虧、利潤巨虧、商譽減值開始掏空奧馬電器，作為奧馬優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的冰箱業(yè)務(wù)，也被牽連填補互金平臺的窟窿。2019年12月，奧馬電器發(fā)布公告，以2元價格出售中金融100股權(quán)至趙國棟及其關(guān)聯(lián)公司。這出鬧劇也坑慘了投資者，2020年奧馬電器股價徘徊在3元左右。在疫情引發(fā)的海外冰箱訂單爆單中，奧馬冰箱表現(xiàn)優(yōu)異，2020年前三季度，其冰箱業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收24.42億元，同比增長41.05%，但與實控人的關(guān)系一天不撇清，股價便要一直籠罩在陰霾中。退市、剝離、被接盤，前路不定!

華帝股份：意難平

股票代碼：002035.SZ

2020年12月31日收盤股價：8.83元/股，總市值：76.73億元

2020年股價漲跌幅：-34.20%

2020年前三季度，華帝股份實現(xiàn)營收29.73億元，同比下滑30.46%;歸母凈利潤2.72億元，同比下滑47.29%。其中，第三季度營收13.05億元，同比下滑2.92%;歸母凈利潤1.08億元，同比下降11.38%，降幅有所收窄。華帝業(yè)績的下滑，與疫情直接相關(guān)，作為房地產(chǎn)后周期行業(yè)，樓市與廚電銷售緊密相關(guān)。2020年，受疫情影響，我國房地產(chǎn)行業(yè)開工率、竣工率、成交量均下滑，廚電的上游增量市場被卡住;而二手房成交量走低，消費信心低迷、疫情反復(fù)等因素，又造成消費者延遲裝修計劃，廚電存量市場的更新替換也步入低迷期。2020年對于包括華帝在內(nèi)的廚電行業(yè)而言，是一場時代的大考。不過，隨著國內(nèi)疫情得到控制，房地產(chǎn)市場修復(fù)，尤其是消費信心的整體回暖，2021年預(yù)計會迎來一個裝修“大年”，而按照廚電銷售滯后房地產(chǎn)銷售半年左右的周期，廚電市場有望在2021年中期得到修復(fù)。盡管市場表現(xiàn)低迷，華帝底子猶在;2020年10月，華帝推出敦煌聯(lián)名五件套新品，流淌的金沙，輝煌的火焰也暗喻著公司的涅槃。

云米科技：失意的野蠻人

股票代碼：NASDAQ:VIOT

2020年12月31日收盤股價：5.15美元/股，總市值：3.58億美元

2020年股價漲跌幅：-35.95%

樂視：退市

股票代碼：300104.SZ

2020年7月20日退市股價：0.18元/股，總市值7.18億元

復(fù)牌至退市漲跌幅：-93.21%

2020年7月21日，樂視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司被深交所摘牌，樂視結(jié)束了近10年的上市之旅。樂視，曾是創(chuàng)業(yè)板市值最高的股票，市值一度高達1600余億，而退市時，公司凈資產(chǎn)已為負的數(shù)百億元;更有分析人士將樂視神話破滅視作中國資本市場的“龐氏騙局”。在家電市場，樂視是較早引入“互聯(lián)網(wǎng)”、“生態(tài)圈”思維的企業(yè)，一定程度上促進了傳統(tǒng)家電企業(yè)的危機意識，引領(lǐng)了行業(yè)對新移動互聯(lián)時代產(chǎn)品、營銷模式、渠道模式等的探索;同時，也在公司經(jīng)營、內(nèi)控合規(guī)方面給予了大家警示。十年一夢，夢已醒!

（文章來源：中國家電網(wǎng)，侵刪）