近日，華帝股份發(fā)布定增預(yù)案，向包括潘葉江在內(nèi)的五名特定對(duì)象擬發(fā)行不超過2609.1萬股，發(fā)行價(jià)格21.08元/股，募集資金總額不超過5.5億元。董事長(zhǎng)潘葉江認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行份額的58.2%，珠海華創(chuàng)投(華帝部分經(jīng)銷商核心人員設(shè)立的合伙企業(yè))認(rèn)購(gòu)發(fā)行額的18.2%。在扣除發(fā)行費(fèi)用后用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、生產(chǎn)線技術(shù)升級(jí)改造項(xiàng)目、洗碗機(jī)產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。此定增預(yù)案有四大看點(diǎn)：

潘葉江昭示決心 華帝股份定增5.5億（圖片來源網(wǎng)絡(luò)）

一、募集資金 滿足戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需要

華帝正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，高端戰(zhàn)略的落地實(shí)施，不管是終端門店產(chǎn)品形象升級(jí)、華帝的高端產(chǎn)品研發(fā)，還是一系列的配套制度重構(gòu)和硬件鋪設(shè)，對(duì)人、貨的全面配置，都離不開資金的強(qiáng)力支撐。此次定增募集資金，3億元用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以增強(qiáng)渠道管控能力，尤其是推動(dòng)終端門店的高端化，提升華帝的高端品牌形象;1億元用于生產(chǎn)線技術(shù)升級(jí)改造項(xiàng)目，進(jìn)一步提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。技改項(xiàng)目的實(shí)施，不僅有利于降本增效，更能提升華帝高端產(chǎn)品的品質(zhì)和穩(wěn)定性;1億元用于洗碗機(jī)項(xiàng)目，未雨綢繆布局新的業(yè)務(wù)版塊。國(guó)內(nèi)洗碗機(jī)滲透率僅1%，空間巨大，有望成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn);5000萬元補(bǔ)充流動(dòng)資金，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

二、經(jīng)銷商利益捆綁 實(shí)現(xiàn)縱向一體化

這次定向增發(fā)的一大亮點(diǎn)，便是珠海華創(chuàng)投。這是華帝經(jīng)銷商合伙的企業(yè)，邀請(qǐng)他們?cè)鲑Y，相當(dāng)于華帝啟動(dòng)了“經(jīng)銷商持股計(jì)劃“。繼“限制性股票激勵(lì)計(jì)劃“之后，華帝又推出經(jīng)銷商持股計(jì)劃，是華帝發(fā)展史上的一個(gè)標(biāo)志事件。限制性股票將管理層等核心骨干牢牢綁住，而經(jīng)銷商持股計(jì)劃則進(jìn)一步將整個(gè)華帝的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)牢牢地拴在一起?？毓晒蓶|、管理層及經(jīng)銷商利益空前統(tǒng)一，華帝長(zhǎng)期發(fā)展的信心展露無疑。

潘葉江早在任職之初，就考慮與經(jīng)銷商建立起資本運(yùn)作的紐帶，最終實(shí)現(xiàn)與經(jīng)銷商的利益共享。前一段時(shí)間，潘葉江在一次重要的公開演講中，鄭重宣布華帝堅(jiān)持四個(gè)不動(dòng)搖，其中一個(gè)就是“堅(jiān)持代理制不動(dòng)搖“。代理制是華帝起家的法寶之一，今天華帝的渠道商里，有很多是從創(chuàng)業(yè)之初就跟隨華帝的經(jīng)銷商元老。近幾年，華帝的幾個(gè)主要對(duì)手紛紛采取分公司制來加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的拓展和管控，分公司制在短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)的突進(jìn)十分見效，因此外界紛紛猜測(cè)華帝是否會(huì)在廚電行業(yè)高端化的關(guān)鍵時(shí)刻，改變代理制，跟進(jìn)能夠大干快上的分公司制。

如果說潘葉江之前“堅(jiān)持代理制不動(dòng)搖“的喊話多少讓人覺得口說無憑，那么今天向34個(gè)主要經(jīng)銷商合伙的珠海華創(chuàng)投定向增發(fā)，將經(jīng)銷商納為華帝的股東，則是用事實(shí)、用產(chǎn)權(quán)、用真金白銀，證實(shí)了潘葉江真正的想法。中國(guó)的市場(chǎng)太大，分公司制到了后期，往往管理冗長(zhǎng)，效率低下;代理商制倒是沒有這個(gè)問題，但是畢竟跟廠家是買賣關(guān)系，人心隔肚皮。而取長(zhǎng)補(bǔ)短的最佳方法，就是代理商在廠家持股，大家綁到同一輛戰(zhàn)車上共進(jìn)退。把自己的股份分給經(jīng)銷商，不是每個(gè)廠家老板都能做到的，沒有大格局，免談。

通過經(jīng)銷商持股計(jì)劃，華帝正在實(shí)行渠道縱向一體化，這將給華帝的代理制輸入新鮮的血液和運(yùn)行機(jī)理，徹底打消渠道的顧慮，釋放渠道的活力與驅(qū)動(dòng)力。

三、股權(quán)集中 保證戰(zhàn)略落實(shí)

董事長(zhǎng)潘葉江定增完成后持股比例由15.2%上升至18.1%，將進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)公司的控制權(quán);珠海華創(chuàng)投參股，經(jīng)銷商持股條件嚴(yán)苛且對(duì)象單一，門檻相當(dāng)高，股權(quán)下放而不散。從這兩點(diǎn)可以看出，華帝股份依然堅(jiān)守股權(quán)集中的原則，目的是快速有序地推進(jìn)高端戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的進(jìn)程。華帝是一個(gè)大公司，也是一個(gè)老公司，要做一次脫胎換骨的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，沒有集權(quán)控制是不可想象的。

四、潘葉江昭示決心

定增中，公司董事長(zhǎng)、操盤手潘葉江擬以3.2億元參與認(rèn)購(gòu)。潘葉江作為公司的最高決策者，自掏腰包，一擲億金，如此大手筆，足見其對(duì)公司前景充滿信心。曾見首富先掙它一個(gè)億，不見有人先拿三個(gè)億只當(dāng)玩玩。潘葉江入主華帝之后，分紅未見多少，如今倒掏3個(gè)億，決心可見一斑。事實(shí)上，定增預(yù)案完成后，潘葉江投入的億萬資產(chǎn)，也僅能換取3個(gè)百分點(diǎn)的股份增長(zhǎng)，并不能改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，但是卻向公司內(nèi)外傳遞了一個(gè)重要的信息：小哥我不是來玩玩的。

華帝非公開發(fā)行定增預(yù)案，上至潘葉江，下至經(jīng)銷商，全面捆綁起來謀求發(fā)展的決心彰顯無漏。華帝在大變革的時(shí)代謀求轉(zhuǎn)型恰逢其時(shí)，同時(shí)也壓力巨大，不少?gòu)N電企業(yè)正緊鑼密鼓地拓展更多的業(yè)務(wù)，搶奪新的高地。

華帝此次定向增發(fā)，募集資金只是目的之一，更重要的是聚合華帝的渠道力量、凝聚華帝內(nèi)外的人心，這些對(duì)于一個(gè)立志于高端轉(zhuǎn)型的老牌大型企業(yè)而言，才是最重要的。

(來源：萬維家電網(wǎng))